加拿大加密产业: 从 ETF 到 ICO

Daniele Unitimes 2018-10-10
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美国的喜剧演员常常习惯拿加拿大来开玩笑,将他们的邻居(即加拿大人)描述成某种热爱和平的傻瓜,美国的剪纸摆拍动画剧集《南方公园》可能就是最好的例子。


然而,即使你不知道金刚狼--所有X战警中最硬汉的那位--是加拿大人,但考虑在加密货币的接受程度的较量中,英联邦在这一领域似乎比美国跑得更快,美国人也应该改改这种对加拿大的刻板印象了。


加拿大鼓励加密发展的政策


当美国证券交易委员会(SEC)近期发布了一些要求,似乎有意要推迟美国就引入基于比特币的交易所交易基金(ETF)设立监管,而他们的加拿大“表兄弟”几乎一年前就作出了这个具有里程碑意义的决定。


事实上,早在2017年9月6日,加拿大的不列颠哥伦比亚证券委员会(BCSC)就批准开放比特币投资基金管理人在该机构申请注册,并且First Block Capital作为第一家申请注册的公司,借此为其基金“FBC Bitcoin Trust(FBC比特币信托基金)”申请注册并获得法律认可。最近,该公司还获得了使用诸如注册退休储蓄计划(RRSP)和免税储蓄账户(TFSA)等注册账户的资格,使用该公司龙头产品“FBC Bitcoin Trust”的合格投资人可以将自己的所持股份/财产存储在这类账户中。


其他金融工具也使加拿大的金融科领域熠熠生辉。例如,今年3月份,加拿大Harvest Portfolios公司被批准发行该国首个基于区块链的交易所交易基金Blockchain Technologies ETF(股票代码HBLK),该基金已经在多伦多证交所交易,旨在帮助加拿大投资者在区块链技术开发领域进行投资。


最近,其他一些与区块链公司发行的、基于证券的指数基金相挂钩的基金,如Coincapital STOXX、区块链专利创新指数基金(LDGR)和Coincapital STOXX B.R.AI.N.指数基金(THNK),也在加拿大证交所出现。后两种基金都是由加拿大的加密货币交易平台Coinsquare最新成立的子公司Coin Investment Management推广的。


如果说基于区块链的交易所交易基金(ETF)是在监管下的金融体系内的数字资产合法化的圣杯——也因此有关它们的消息往往更加引人注目——那么显然加拿大已经在这条道路上越走越远了。


一个有加密意识的国家


区块链和加密货币成为加拿大一道风景线已经有些年头了。


或许你已经忘了曾经将金刚狼作为漫画英雄的标杆这件事情,但你应该记住,即使Vitalik Buterin是在莫斯科附近出生的,但他自6岁起就住在多伦多。


自2017年以来,安大略省首府多伦多也一直是区块链研究所(Blockchain Research Institute)的总部所在地,甚至即使是一些非常成熟的加拿大机构——例如加拿大银行(Bank of Canada)和加拿大竞争局(Competition Bureau Canada)——也对区块链和数字货币表现出极大的兴趣并承认其有巨大的潜力。


加拿大税务系统也是如此。尽管该系统并不十分包容,但是自2013年起一直都在关注加密货币的发展。当时加拿大税务局(Canada Revenue Agency)针对加密货币制定了基本规则:


  • 如果数字资产是作为资本资产进行交易,则该交易收益则有可能作为资本收益而被征税(收益的50%需要纳税)。

  • 如果加密货币只是作为支付手段,则交易将被视为物物交换(因为双方同意在不使用法币的情况下交换货物或服务),交易的价值将被折合成加元(Canadian dollars)并纳入交易发起方的个人收入中作为纳税范围(根据加拿大各省的规定,企业所得税税率从26.5%到30%不等,个人税率从44.5%到58.75%不等)。

  • 根据挖矿的价值,作为企业利润时需要缴税,而作为个人行为时则无需纳税。


如下图所示:



除了各机构有意识地推动,自然条件似乎也在“支持”加拿大区块链经济的发展。加拿大在水力发电能力发面具有得天独厚的资源,该国(尤其是魁克北等地区)在北美地区享用着最低廉的电费。低廉的电费吸引着比特大陆(Bitmain)落户魁克北,点燃了这个中国挖矿巨头和当地的比特币挖矿公司Hut8之间的竞争。


因此,当加拿大央行(Bank of Canada)在2018年7月发布的研究报告,指出加拿大公民在加密货币方面的认知水平已经从2016年的77%上升至2017年的93%时(根据该报告,在最“加密”的不列颠哥伦比亚省,情况更是如此),这个调查结果并不使人意外。


该报告也强调,绝大多数受访者将比特币(以及其它加密资产)视为一种投资,而不是作为购买产品或服务的一种支付方式(但在2016年,大多数比特币持有者购买比特币的原因是他们“对这一新技术感兴趣”)。



如上图所示,加拿大央行的调查显示,有58%的受访者出于投资目的持有加密货币。


当然,想要实现加密货币真正可持续的大规模采用,需要创建可靠的服务项目和新的商业模式,并采用区块链和加密资产来运行这些服务及业务。


监管沙盒计划


加拿大对ICO的态度体现在这些细节:设立轻度监管的总体框架,激励创新和创业公司,支持联邦政府和地方的不同当局部门的权力下放及相互协调。


还有一个影响加拿大对区块链监管的关键因素:加拿大是一个由10个省和3个区组成的联邦国家。加拿大证券管理局(以下简称CSA)将自己定义为“加拿大各省区证券监管机构的联盟组织”,这也带来了多个稍有不同的监管框架在各地被使用。


2017年2月,在CSA主席兼总裁Louis Morisset的宣布下,CSA正式启动监管沙盒计划(regulatory sandbox initiative)。该计划旨在为那些能够证明自身具有创新之处,并承诺为投资者提供适当保护的企业提供支持。符合条件的商业模式包括:与加密货币相关的活动、众筹门户网站、线上贷款商、天使投资者网络、人工智能(AI)在贸易中的应用以及监管技术服务(RegTech)等。


所有注册申请都根据具体情况审批,(至少在其早期阶段)都由当地证券监管机构管理,从而保证申请流程比标准流程更快、更灵活。


CSA的监管沙盒计划目前已经审批通过了8个申请,其中包括一家投资初创公司的创投平台、五个加密货币投资基金和两个ICO。


加拿大当局的态度是强调有必要将证券法基本原则(招股说明书和注册条款)应用于新的金融科技企业,但也承认这一新行业(至少在目前)可能需要一些特殊对待。


例如,CSA在2017年8月颁发了第一个关于加密货币发行的公告(文件号SN 46-307),该文件指出“每一个ICO/ITO都是独一无二的,必须根据其自身特性进行评估”,并指出了确保实现监管的实质目标(即业务发展和保护投资者)的指导方针,即便是在豁免某些形式上的规定的情况下也是如此。


在沙箱计划实验了几个月之后,CSA制定了更精确的指导方针——例如,界定了将某种代币是否划分为证券类代币的标准。


你好,加拿大!


与《南方公园》中所描述的方方的头型和奇怪的习惯不同的是,加拿大人在他们的经济和制度环境中似乎一直很顺利地坚定他们对数字金融和区块链采取接纳的态度。


而与此同时,美国的交易所交易基金(ETF)拥护者却还在跟美国证交会(SEC)斗智斗法,且几乎所有的ICO活动都被那个上世纪30年代颁发的证券法所吞噬,使得美国这个曾经拥有最多ICO融资项目的国家的居民还不能合法地参与任何ICO。


美国的1933年证券法影响着该国政府对加密货币的主要决策,它是1929年华人街大崩盘的产物,但它似乎经常让人想起另一个时代,即两个北美国家就一个颇有争议的话题(即加密货币监管)在监管上产生了分歧的时代。


将来会不会有成群结队的美国投资者和金融科技企业家跨过边境融入加拿大,只为寻求一片更自由的土地来安慰他们对区块链金融的饥渴之心?谁知道呢。


原文作者:Daniele Pozzi


编译:Echo


校对:Hulin


原文链接:

https://cointelegraph.com/news/crypto-canada-from-etfs-to-icos-visiting-the-country-of-wolverine-and-vitalik


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