战略配售的“独角兽”,真的是在吃韭菜

顾子明 政事堂Plus 2018-06-09


这两天,被朋友圈的“独角兽”CDR战略基金刷了朋友圈,微信和手机里面更是关于“战略配售基金”限额发售的“好消息”,关键词都是“独角兽”,“政策红利”,“限购”,“稀缺投资机会”.......


不过,3000亿的CDR战略基金,再加上昨天富士康“工业富联”的IPO吸血,导致昨天A股全面翻绿,也让很多股民又一次自嘲为“韭菜”。



天上不会掉馅饼,抢手的产品怎么会切成最低一万一份,如此广泛的售卖呢?很显然,周围金融圈都在积极贩卖的产品,自然意味着这是金融机构从上之下,层层加码的压力推出来的。


要知道CDR战略基金的管理费只有0.1%,比余额宝还低,而且银行还要因此损失大量的优质存款,那么为啥他们还那么热衷于销售呢?


答案恐怕只有一个,那就是有上峰的指示。


那么,CDR战略配售导致值不值得买呢?这个要慢慢说来。


目前符合CDR的互联网公司,也就BATJ加上小米网易,都是久经考验的互联网一流企业,那么,为啥国家当年要把他们放出去养,然后再高价接回来呢?


放出去养的原因很简单,90年代末,股市的主要作用,还是为就业庞大的国企解困;2001年之后,要为进入WTO之后的制造业融资;2008年之后,要为开启土地财政之后的基建输血,根本轮不到爹不亲娘不爱的互联网企业啊。


而这个时候,大量的外国资本,拿着外汇出现了,于是中国的互联网公司纷纷开始搭建VIE架构,方便引入海外的资金。


而这些资本的目的最终还是要获利退出,因此以小米为代表的这批公司,势必要选择海外上市,因为很多海外资本最终必然还是要兑换成外币,而且,资本们也等不及国内严格的上市限售制度。


(政事堂按,这也是为什么前段时间舆论都认为百度会第一个回归CDR,但是政事堂依然否定,继续坚持小米的原因之一)


而另一个方面,以目前中国的金融现状,别说股民了,就连监管者都很难识别这些互联网公司中,有哪些是有价值的,哪些是来割韭菜的。


譬如就在在人民日报高呼乐视是“互联网+”国家战略的坚定执行者的两年后,贾跃亭就宣布现金流断裂。这位曾经的创业板一哥,如今沦落到濒临退市的窘境。乐视尚且如此,更不要说其他的企业了。


那么,为什么国家突然又要把这批海外的互联网公司们接回来呢?


答案其实很简单,在产业升级和供给侧改革的大背景之下,互联网成为了中国政府的主要导向之一,就像昨天很多读者留言区问我考试填报什么专业,我把十九大报告的一段置顶了:


加快发展先进制造业,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能


就像90年代末我们要给国企脱困,两千年初我们要给制造业助力,08年之后我们又要给基建加码一样,现如今我国政府也在通过互联网推动实体经济的方向上转进。因此,自然就要通过看得见的手,来调整资本市场的流向。


所以,自然就需要一大把的韭菜,来喂这批独角兽。


嗯,参考一下煤炭和钢铁的供给侧,我们就会明白一轮资本市场的供给侧改革,就是让落后产能的上市公司融不到钱,让先进产能的上市公司手里有花不完的钱。


嗯,这就是双轨制。


那么,为啥要针对CDR战略基金搞一个三年的锁定期呢?


其实,就像刚刚上市的富士康母公司“工业富联”,这种劳动力密集型企业,全是负债,哪有多少利润。可是IPO之后,凭借炒概念一样拉好多涨停版。


要知道,中国A股的风气,都是一群炒家在割韭菜,等拉完一波之后,就剩下一地鸡毛。


而富士康这种能够解决大规模就业的企业,极度依赖融资,市值的大规模动荡是致命的。因此,要保持富士康强大的资本市场融资能力,一群国家队在里面锁死三年,确保其股价稳定,不至于在上市之后暴涨暴跌。


说白了,就是国家队把自己当韭菜,放在田里面让富士康来割,来确保富士康数百万的就业大军的稳定罢了。


同样,我们再看BATJ和小米,这些高科技的互联网企业,CDR的噱头怎么会比富士康要低呢?上市之后必然也会被大规模的炒作拉升,只要国家开了这个口子,炒家们绝对能玩出花样来。


但是,爆炒完之后呢?


从特朗普目前的动作来看,未来几年全球爆发金融危机的概率大幅提升,因此全球资本市场和股市都很可能会会面临一波震荡,很多加杠杆的企业股价大幅跳水之后,都会面对贾跃亭如今的窘境,被逼着廉价出让手中股份。


这种例子其实不少,早在上一轮美国互联网泡沫破碎之后,当年的BAT三巨头就不得不出让大部分股份,马云甚至一度失去阿里巴巴的控制权。


所以,这一笔3000亿的CDR战略基金,三年的锁定期,就会成为这些互联网巨头们回归后的压舱石,三年的时间,足够躲过一轮深V的周期,依然能够保证高速的扩张和增长。


更不要说,在国家大力推动互联网与实体经济的结合之中,BATJ深度参与国企混改,将大量的央企与互联网企业搞出一次“铁索连环”。确保BATJ的资本市场稳定,也就是确保混改的央企的稳定。


因此,这笔3000亿战略基金的本质,还是跟当年为国企改革解套一样,只不过是曲线为国接盘。只不过,这次还有庞大的国家队跟着我们一起接盘。


当然,为国接盘也不是什么坏事儿,就像当年很多人买万科后悔一样,可后来随着房地产的崛起,万科给予了他们大量的回报。


中国互联网与实体经济的结合,是未来很长一段时间的国家大政方针,即使面对一轮深V的经济动荡,这个方向也不会转变。


所以呢,这次购买战略CDR,不仅是一次表现爱国的机会,而且也会躲过可能来临的经济风暴,给大家能够确保一个还可以的收益,所以嘛,亏还是不会亏的。


至于那些希望借此一夜暴富的?别想了......


要明白,中国的股市,永远都是韭菜地。



我们都是温室里养的韭菜。


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